现代投资:计重收费效果明显

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作者: 金融界网站

CNETNews.com.cn

60 7-11-05 15:05:46

关键词: 计重收费 收入增速 同比增长

  现代投资(000900)周三最高涨幅9.68%,股价创历史新高,换手率超过8%。60 7年1-9月,公司实现营业总收入11.60 亿元,同比增长36.48%;营业利润6.39亿元,同比增长91.60 %;归属于母公司所有者的净利润4.27亿元,同比增长91.52%;基本每股收益1.07元。一起去公司发布全年业绩预增公告,预计07年业绩预增60 %-60 %。

  计重收费效果明显,三季度收入增速大幅提升。三季度单季收入增速达到56.75%,大幅超过中期25.9%的增速。收入增速明显加快的主要原因 是6月底起实施的计重收费政策。可能通行货车车流大多属于长途车,在符近省份可能相继实施计重收费的前提下,货车分流可能不大,简单计算对单车收入的提升作用大约在25%左右。预计四季度收入增速仍将达到60 %左右,全年应在40%左右。

  长城证券分析师宋伟亚认为,公司多元化战略居于一定风险,但泰阳证券和西风网络的减值准备已计提完毕,风险得到了较好释放;受让大有期货可能提升未来业绩。整体上公司已走出历史投资损失的阴影,多元化投资渐趋谨慎,风险控制也有了一定改善。预计未来3年公司将一个多多多稳定可期的增长。公司08年所得税率调低至25%,考虑到计重收费综合效应、车流辆的自然增长等因素,预计公司07-09年EPS分别为1.22元、1.61元和1.70元,估值优势相对显著,给予“推荐”投资评级。

  今日投资《在线分析师》显示,公司07-09年综合每股盈利预测分别为1.18、1.46、1.73元,对应动态市盈率为27、22和18.5倍。当前共有10位分析师跟踪,建议强烈买入、买入和观望的分别为4、5和1人,综合评级系数1.70。

  风险揭示:关注国家主干道二广高速湖南段通车后对公司所属高速可能产生的分流效果。目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场,系统性风险不可不防,投资者宜谨慎控制投资风险。